Пополневшая «кубышка» Сургутнефтегаза стала самой позитивной новостью опубликованной отчетности компании за 2022 год по РСБУ. Некоторые аналитики рынка вновь с надеждой посмотрели на привилегированные акции сургутского гиганта – если звезды сложатся, по итогам этого года дивиденды могут достичь двузначных значений.
Первым на публикацию отчетности отреагировал рынок – за минуту «префы» подорожали на 7,5 процента.
«Мы рассматриваем публикацию финансовых показателей по РСБУ за прошлый год как умеренно позитивную новость для акций Сургутнефтегаза. Финансовые вложения остаются на очень высоком уровне и прирастают; как мы понимаем, они, скорее всего, номинированы в иностранной валюте. Значительное обесценение в размере 361 млрд руб., возможно, носит разовый характер, а дивидендная доходность за 2023 г. может оказаться двузначной. На данный момент наш рейтинг по привилегированным акциям Сургутнефтегаза — «Продавать», – оценил финансовые показатели Сургутнефтегаза старший аналитик Инвестиционного Банка Синара Кирилл Бахтин.
Эксперты «Тинькофф Банка» обращают внимание, что дивиденды зависят не только от валютной переоценки, но еще и от операционной эффективности компании в 2023 году, которые обещает быть непростым для российских нефтяных компаний:
«Именно поэтому крупные дивиденды по префам будут возможны, только если рубль за год ослабнет. Мы подсчитали, какими могут быть дивиденды по префам в зависимости от валютного курса. Если валютный курс на конец 2023-го будет таким же, как и в начале года (около 70 рублей/доллар), то префы смогут принести только 3% дивидендной доходности. Если валютный курс будет на уровне среднего нашего прогноза на 2023 год (около 76 рублей/доллар), то дивидендная доходность префов может превысить 10%. Если валютный курс сохранится на текущих уровнях (около 83 рублей/доллар), то дивидендная доходность составит уже 21%. Если же доллар укрепится до 90 рублей/доллар (наименее вероятный сценарий), то префы могут принести дивидендную доходность аж 30%. Получается, что префы Сургутнефтегаза могут защитить от ослабления рубля и в целом помочь диверсифицировать портфель».
В «БКС Экспресс» также рассчитывают на усиление дивидендной истории префов: «Прогноз по дивидендам должен быть подтвержден. Если чувствительность к валютным колебаниям усилится, а не ослабнет, как мы полагали, то дивидендная история префов Сургутнефтегаза не только сохранится, но и может быть усилена. Слабый прогноз по обыкновенным акциям не меняем».
Напомним, стоимость ликвидных активов Сургутнефтегаза («кубышки») выросла за год на 161 млрд рублей – до 4,288 трлн рублей. Выручка компании в 2022 году выросла на 23,5 процента и составила 2,333 трлн рублей, себестоимость увеличилась на 21,4 процента до 1,654 трлн рублей. Валовая прибыль Сургутнефтегаза составила 679,125 миллиарда рублей, увеличившись на 29 процентов. В то же время чистая прибыль компании по РСБУ упала в 8,4 раза по сравнению с 2021 годом — до 60,73 млрд рублей.
В мае Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 4,73 рубля по привилегированной акции и 0,8 рубля по обыкновенной акции ПАО «Сургутнефтегаз». Годовое собрание акционеров компании состоится 30 июня.
